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汽车行业周报:智能互联时代来临

发布时间:2016-07-11    研究机构:华泰证券

板块表现回顾:表现优异,总体上涨

本周汽车板块整体涨幅为2.41%,跑赢沪深300指数0.75个百分点,其中乘用车板块本周涨幅最高为3.81%,摩托车及其它板块涨幅最低为0.70%。乘用车板块领涨个股为小康股份,本周涨幅为61.12%;摩托车及其它板块周涨幅最高的个股为*ST钱江,本周涨幅为4.93%。本周推荐组合中康盛股份和盛路通信表现较佳,涨幅分别为7.52%和5.81%,表现优于板块整体。

汽车产业进入智能互联的新时代

7月6日,上汽集团、阿里巴巴在杭州共同发布全球首款量产互联网汽车荣威RX5,主打互联车型配备了10.4寸大屏幕并搭载了YunOS智能操作系统,产品与系统结合可实现语音控制、多角度摄像、远程操控、地图更新等各项功能。我们认为此次发布会在传递产业动向的同时,也为自主品牌汽车厂商的提供全新发展思路。汽车料将成为下一个移动互联网的重要载体,其未来形态的重要特征将包括智能互联配置,同时以免费、共享的理念构建出行服务生态圈。目前,以上汽集团为代表的整车企业正在加快创新步伐,积极与互联网巨头展开合作,与之相关的延伸价值链(大数据、信息推送、生活服务向导等)将是今后整车企业打造利润源的重要方向。

规范行业,促进新能源汽车持续健康发展

近日媒体报道国家相关领导与主管部门表态对于新能源汽车骗补和违规谋补情况将采取从严处理的态度。此外相关部委亦在酝酿出台替代财政补贴的机制和政策,替代政策或将包含平均油耗法规与积分交易机制。尽管业界对于补贴政策调整可能会对新能源汽车的产销量造成短线干扰存在疑虑,但更为合理的产业引导政策有利于建立长效激励机制,使得新能源汽车行业获得健康持续的发展。此外我们判断随着产业链成熟、行业整合带来成本持续下降,新能源汽车消费需求驱动最终将不再依赖补贴。

继续关注整车集团及业绩增长的企业

整车厂商的阶段性投资机遇值得继续关注,如长安汽车、上汽集团等高股息、低估值蓝筹股。此外保持业绩高速增长势头的优质企业亦值得关注,如双林股份、盛路通信、广东鸿图等。本周长期投资组合为:康盛股份(外延+新能源汽车零部件+融资租赁)、多氟多(新能源汽车+业绩大幅增长)、广东鸿图(轻量化+国企改革+业绩高速增长)、盛路通信(业绩放量+车联网)、均胜电子(外延+智能驾驶)、长安汽车(蓝筹股+估值低+自主品牌表现)、江淮汽车(新能源+SUV+物流车)。

风险提示:政策不确定,汽车销量低于预期。

申请时请注明股票名称