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汽车行业周报:第三批目录发布,新能源回暖可期

时间:2017-04-04    机构:华泰证券

板块表现回顾:汽车板块整体表现不佳

本周汽车板块跌幅为1.58%,跑输沪深300股指1.27%。其中,乘用车板块跌幅最小为0.86%,摩托车及其他板块跌幅最大为3.60%。乘用车板块板块涨幅最高的个股为一汽夏利,本周涨幅为0.91%;摩托车及其他板块跌幅最小的个股为*ST钱江,跌幅为0.06%。推荐组合中上汽集团涨幅0.55%,涨幅居前。

第三批推广目录发布,新能源汽车销量有望进一步回暖

第三批推广目录如期发布,新能源车型数量大幅提升。4月1日,工信部发布《新能源汽车推广应用推荐车型目录(2017年第3批)》,共634款车型,其中新能源乘用车38款,新能源专用车142款,新能源客车454款,车型数量大爆发。据中汽协数据,1-2月我国新能源汽车累计销量同比下降30.5%,但2月份销量同比增速恢复至30.3%,我们认为新能源汽车销量增速已触底,未来销量有望进一步回暖。随着推广目录发布常态化,更多符合补贴标准车型上市,我们认为2017年全年新能源汽车销量向上趋势不变,可关注优质下游新能源整车厂商及上游动力电池细分领域龙头。

特斯拉一季度销量大增69%,市值首超福特

巨头引领,汽车电动化+智能网联化发展加速。4月4日,新浪网援引华尔街日报报道,2017Q1,特斯拉交付了逾2.5万辆电动汽车,较去年同期(14820辆)大增69%,创季度最佳销售纪录,今年上半年完成交付5万辆汽车的目标。截止当地时间周一收盘,特斯拉市值涨至约487亿美元,历史上首次超过福特汽车市值(455亿美元),并接近通用汽车508亿美元市值。3月28日,腾讯以17.8亿美元收购了特斯拉5%的股权,成为特斯拉第五大股东。我们认为,特斯拉市值超越福特汽车,腾讯与特斯拉的合作,将进一步提振市场信心,加速汽车电动化和智能网联化发展。

关注新能源汽车产业链细分龙头

我们认为,第三批新能源汽车推广目录如期发布,特斯拉市值超越福特汽车,近期可关注新能源汽车产业链龙头,如新海宜、江淮汽车和国轩高科等;此外,广汇汽车、银轮股份、广东鸿图和拓普集团等绩优公司值得继续关注。本周长期投资组合为:广东鸿图(外延+轻量化+国改)、潍柴动力(重卡+海外布局)、天成自控(关键零部件国产替代)、广汇汽车(经销商龙头+业绩高增长)、银轮股份(快速拓展乘用车业务)、拓普集团(NVH龙头+智能化)、均胜电子(外延+智能驾驶)、上汽集团(自主合资产品力齐上行)、江淮汽车(大众合资+SUV)、康盛股份(新能源汽车产业链)。

风险提示:汽车行业发展不及预期。